내부 고주파 거래 : 시장이 아닌 알고리즘, 월 스트리트 리치로 연결

페니를 만드는 무역은 승리입니다. 또한 거래 횟수가 많아지면서 고주파 거래 상점을 운영하는 프로세서와 프로세서가 분당 수익을 내고 있으며, 일은 페니로 넘치고 있습니다. 고주파 거래는 새로운 현상이 아닐 수도 있지만 이러한 코더 집단은 꾸준히 시장을 이해하고있는 사람들보다 더 똑똑하게 만들 수 있습니다. 그것은 당신이 누구에게 묻 느냐에 달려 있습니다.

IEX의 설립자이자 Michael Lewis의 베스트 셀러 도서의 주인공 인 Brad Katsuyama에게 물으면 플래시 보이즈, HFT는 시장을 어리석게 만든다. 이것이 Katsuyama가 상장 기업 이전에 SEC가 계속 진행하기를 기다리고있는 잠재적 거래소의 서버와 상인 사이에 비유 과적 케이블 38 마일을 코일로 제공 할 것을 약속 한 이유입니다. 이것은 고주파수 이점을 줄이기 위해 고안된 350 마이크로 초 "속도 범프"를 초래합니다.

카츠야 마 (Katsuyama)는 치어 리더가 상당히 많습니다. 금융 분야의 많은 사람들이 속도가 빠른 고주파 거래자를보고 싶어하기 때문입니다.

그럼에도 불구하고, HFT 기업의 범위 내에서, 코더, 통계 학자 및 소위 "퀀트 (quants)"는 잘 보완 된 모호함을 겪습니다. 그들이했던 것처럼 상황은 꽤 있습니다. 역 잠재적 인 개인적 파급 효과로 인해 익명으로 남아 있기를 원하는 상인과 고주파수 거래의 잠재적 종말과 그것이 제기하는 도덕적 질문에 대해 이야기했다.

5 살처럼 HFT를 간단히 설명해 주시겠습니까?

거래에 대해 생각할 때 주식 바닥에있는 주식 중개인을 생각하고 전화로 소리를 지르며 거래를합니다. 그리고 요즘은 그런 것이 아닙니다. 그것은 HFT를위한 특별한 방법이 아닙니다.

HFT를 통해 우리는 증권 거래소와 이야기하고 있으며 주문을 정말 빠르게 보내는 컴퓨터를 가지고 있습니다. 그것은 모든 것과 같습니다. 그게 전부입니다. 정말로: 우리는 시장에 내놓기 위해 정말로 빠른 주문을 보내고 있습니다.

글쎄요, 그들은 적어도 한발 앞서 나아갈 것입니다. 인간이이 A.I.와 경쟁 할 수없는 것처럼 보입니다.

HFT가 월스트리트에서 만들어진 돈의 가장 큰 부분이 아니기 때문에 재미 있습니다. 그러나 그것은 잘합니다.

평균적인 고주파 거래는 얼마나 걸리나요?

무역에 1 초가 걸리면 긴 시각. 1 초는 HFT에서 유쾌하게 긴 시간입니다. 1 초가 인간이 일반적으로 생각하고있는 가장 작은 세분성과 비슷하기 때문에 재미 있습니다. 그러나 컴퓨터와 관련하여 - HFT가 거래하는 요율로 거래하는 경우 - 1 초는 다음과 같습니다. 지옥 일어난? 너희들 뭐하는거야?"

HFT의 단위는 마이크로 초입니다.

네, 일반적으로 마이크로 초를보고 있습니다.

당신 회사에서, 돈으로 모든 갈퀴합니까? 아니면 여전히 아직 젊어서 바다 다리가 아직도 남아 있습니까?

내 말은, 확실히 확립 된거야. 이것이 실제로 시작될 지 확신 할 수없는 초기 단계는 아닙니다. 그것은 확실히 지속 가능한 비즈니스입니다. 우리는 수학을하고, 그들이 좋아하는 일을하고, 돈을 버는 사람들을 고용 할 수 있습니다.

좋은 날에 어떻게됩니까?

오, 이거 꽤 재밌 네요. 나는 이것을 기대하지 않았지만, 우리가 정말로 잘하는 날에는 개인 기록과 같은 사람들이 쉴 때, 사람들이하는 것처럼 많은 생각을합니다. 내 동료 중 한 명이이 작은 로봇을 가지고 있었고 로봇은 사무실을 통해 압사를하고 있었고 그 사람은 즐거운 하루를 보냈기 때문에 "주사"라고 외쳤습니다.

어떤 종류의 사람들이 거기에서 일합니까?

그것의 상당 부분은 컴퓨터 과학자들로 구성되어 있으며 예상된다. 꽤 젊은 인구입니다. 그들 중 대다수는 30 대 이하입니다. 그리고 많은 사람들이 컴퓨터 과학자 일 필요는 없습니다. 많은 사람들이 수학을 공부하거나 물리학을 공부했고 기술적 배경을 가졌습니다. 그들 중 대부분은 MIT와 하버드 같은 잘 알려진 학교와 그 곳에서 왔습니다. 이것은 사람들이 끌어 당기는 종류입니다. 그 일은 마치 컴퓨터 과학 끝에서 꽤 이상하고 기술적 인 문제를 해결하거나 수학 문제를 해결하는 것과 같습니다. 이는 그런 사람들에게 매력적입니다.

나는 나이에 놀랐다. 전형적인 월스트리트 회사를 생각할 때, 많은 노인이 생각납니다. 그리고 전체 회사는 대체로 35 세 이하입니다.

당신이 거기서 일하기 전에 주식 시장과의 관계는 무엇 이었습니까? 그리고 당신이 시작한 이래 어떻게 변화 했습니까?

오, 나는 가지고 있었다. 제로 관계. 사실, 나는 거기서 일하는 사람들의 대다수가 여전히 주식 시장이 어떻게 작동하는지 전혀 모른다고 말할 것이라고 생각한다. 어떤 종류의 우스운 이야기입니다. 그것은 컴퓨터 프로그램을 작성하기 때문에 주식 중개인이거나 상인 일 필요가 없습니다. 당신은 주어진 용기 문제에서 일하게됩니다. 예를 들어, 항상 거래하는 모든 컴퓨터를 관리하는 사람들이 있습니다. 컴퓨터를 관리하기 위해 주식 시장에 대해 알 필요가 없습니다. 이는 우리가하는 일의 상당 부분을 담당합니다.

고용 과정에서, 내가 인터뷰를 할 때, 그들은 주식 시장이 무엇인지에 관한 질문이 없었습니다.

나는 내가 프로그래밍하고있는 것에 관련되지 않는 한 시장을 정말로 이해할 것으로 생각하지 않는다. 때로는 내가하고있는 일에 대해, 왜 시장이이 형식으로 필요한지, 또는 무엇이든지간에 그것의 일부인 상황 정보를 이해하기 때문에 나는 물건을 선택합니다. 대다수는 전혀 관련이없는 프로그래밍 일뿐입니다. 그래서 저는 시장에 대해 너무 많이 알지는 못합니다.

HFT의 함의, 도덕적, 경제적 측면에 대한 논의가 사무실에 있습니까? 그것에 대해 생각하십니까?

나는 그걸로 괜찮아.

나는 특히,이 책을 생각한다. 플래시 보이즈 사람들이 '우리가 원하는 무엇인가?'와 같은 많은 것들을 가져 왔습니다. 이것은 괜찮은가? "잠복 중매 청산이 월스트리트를 망치고있는 방법에 대해 이야기합니다. 제가 큰 회사이고 구매하고자하는 주식을 가지고 있고, 하나의 시장으로 가서 그 중 몇 개를 사면 그 다음에 다른 시장으로 나가서 무리를 사십시오 그들 중 - 제 3의 시장에 도착할 때까지, HFT 회사는 누군가가이 모든 주식을 매입하고 더 많은 돈을 위해 다시 매매하는 것을 알아 차릴 것입니다. 따라서 커다란 주문 이익을 창출하는 커다란 회사로 전환합니다. 그렇게하는 방식에 조금주의를 기울여야하기 때문입니다.

그러나 반면에, 보통의 엄마와 팝 상인은 좋은 일을 많이했다고 생각합니다. 그것은 확산을 줄였습니다. 주가가 가격 사이에 큰 스프레드 (어쩌면 25 센트)를 보였던 데다가 요즘은 거래량이 많은 주식의 경우 페니와 같습니다. 정보가 더주의 깊게 들려지기 때문입니다. 하지만 주식 시장에서 거래하는 평균적인 사람들에게는 좋은 일이 많이 있었고 대기업에 상처를 입혔습니다.

그건 내 이해입니다.

그래서 이것이 일반인에게 미치는 영향이라면 시장에 어떤 영향이 있습니까?

나는 그것이 또한 좋다라고 생각한다. 사람들은 더 나은 정보를 제공하고 있습니다. 이 정보는 시장에서 일어나고있는 모든 것에 직접적으로 알려지기 시작합니다. 우리는 시장이 제공하지 않는 정보를 얻지 못하고 있습니다. 시장은이 정보를 사용자에게 제공하며 이는 거래를하기 위해 우리가 듣고있는 것입니다.

시장에 대한 정보를 면밀히 조사하고 일어나는 거래가 서로 가깝도록 가격을 강화하는 것이 합리적이라고 생각합니다. 일반적으로 이것이 결과입니다. 당신은 가격에 사기 당하지 않을 것입니다. 사람들이 요즘 판매하고있는 것을 주식에 관한 정보를 얻는 것이 얼마나 쉬운 일인지 보여주기 때문에 가격에 약간의 차이가 있습니다.

시스템은 어떤 종류의 안전 장치를 갖추고 있습니까?

HFT가 명령을 보내는 것처럼 빠르게 명령을 보내는 무언가가있을 때, 무언가를 작업 할 때, 정말 빨리. 처럼, 버그가 있다면?. 너의 A.I. 정말로 끔찍한 결정을 내리기 시작합니다.. 무엇이든, 그것은 컴퓨터입니다. 빨리 할 것입니다. 나이트 캐피탈 그룹 (Knight Capital Group)은 고전적인 공포 이야기입니다.

위험을 모니터링하는 또 다른 일련의 기능이있는 것과 같습니다. 우리는이 프로그램들을 꽤 조심스럽게 지켜보아야하며, 작은 상자에 살고 있습니다. 그들은 너무 많은 실수를 할 수 있습니다. 그리고 너무 많은 실수를 한 후에는 시간을 초과해서 실수를합니다. 그리고 그들을 관리하고있는 사람에게 말하기를 "좋아, 여기서 무슨 일이 일어나고 있는지. 이게 효과가 있니? 우리가 시간을 더 주길 바래? 어떻게 진행하고 싶니?"

그리고 그것이 내가하는 일입니다. 나는 감시 장치 거래를하는 프로그램. 프로그램이 시간을 보내고 싶을 때 도움이되는 것을 써주세요.

그것은 마치 가상의 로봇 전쟁과 같습니다. 내가 상상하는 것입니다. 이 A.I.S를 미세 조정하여 최상의 결과를 얻으려고합니다.

사람들이 자동화 된 알고리즘과 컴퓨터를 사용하여 자신들 만의 행동을 완전히 취하고, 주식 시장에서 거래하고, '이것이 바로 그 미래입니다. 도대체 무슨 일이 벌어지고 있니? '그리고 그것은 분명히 불합리하지 않습니다. 그러나 시장에 나와있는 사이버 전쟁과 같은 시점에 있다고 생각하지 않습니다. 그 시점에 도달하는지 보는 것은 흥미로울 것입니다.