퇴직 조언 : 가장 일반적인 투자 팁 중 하나가 잘못 될 수 있습니다.

때때로 모든 사람들이 알고있는 평범한 지혜가 잘못된 것으로 드러납니다. 세계는 평평하고, 태양은 지구를 회전 시키며, 법인세 감면으로 인한 부의 세금은 떨어집니다 … 많은 예가 있습니다. 개인 금융만큼 보수적 인 조언을 제공하는 분야에서도 (btw, 시도해 보셨습니까? 더 많은 것을 저장 ?), 이것이 일어날 수 있고, 퇴직 한 비즈니스 스쿨 교수 인 Edward McQuarrie가 최근에 그러한 발견을했습니다.

19 세기 지방채에 대한 수익에 대한 역사적인 데이터를 훑어 보면서 - 스릴 만점 일까? - 맥콰리 (McQuarrie)는 젊은 사람들을위한 투자 조언에 대한 핵심 가정이 잘못되었음을 발견했습니다.

나는 그에게 전화해야한다는 것을 알았다.

재래식 지혜가 잘못되었을 때

가장 자주 반복되는 재정적 인 지혜 중 하나는 주식이 항상 장기적으로 상승한다는 것입니다. 그래서 젊다면 주식을 사서 수십 년간 붙들고 돈이 커질 것입니다. 나이가 들수록 더 안전한 채권으로 이전하십시오. 그러나 돈은 많이 성장하지 않을 것입니다. 이 가정은 톤 우리 나라의 은퇴 기반 시설에 대한 로보 어드바이저를 사용하는 경우, 포뮬러에서 나이를 사용하여 보유해야하는 주식의 양을 계산합니다. 고용주가 제공 한 401 (k)를 사용하는 경우, 많은 주식을 가지고 시작하여 점차 채권으로 전환 할 목표 일 기금에있을 것입니다.

이 지혜는 전설적인 와튼 금융 교수 인 제레미 시겔 (Jeremy Siegel) 장기적으로 주식 1802 년으로 거슬러 올라가는 시장 데이터를 살펴 본다. 그는 주가가 연평균 6.7 % 씩 증가한다는 것을 발견했다. 그것은 매우 좋다: BankRate의 수익 계산기에 따르면, 주당 50 달러를 6.7 퍼센트의 수익률로 40 년간 투자하면 은퇴 할 금액은 400,000 달러가된다. 채권 회수는 적지 만 안전합니다. McQuarrie는 그러나이 철학이 너무 깔끔하게 보였다 고 생각했습니다. 주식 시장만큼이나 비합리적이고 예측할 수없는 것이 어떻게 장기간에 걸쳐서도 일관되고 신뢰할 수있는 것으로 나타 났을 까? 그만큼

"자연 법칙에 대해 이야기하기 시작할 수 있습니다." 역. "6. 7 퍼센트는 주식의 수익률이며 초당 32 피트는 중력 상수입니다."

McQuarrie는 Siegel의 일을 재확인하기로 결정했습니다. 그리고 그는 시겔이 원래 책을 썼을 때 데이터의 품질이 많이 남아 있다는 것을 알게되었습니다. 모든 좋은 데이터는 20 세기에서 나왔습니다. 20 세기에 들어서면서 미국은 여러 가지 세계 대전에서 승리했고 세계 경제를 장악했습니다. 당신이 상상할 수 있듯이, 1800 년대의 데이터는 드문 드문 드물 었으며 종종 소수의 주식과 채권에 의존했습니다. 이것은 McQuarrie의 생각으로 좋은시기에는 더 나아질 수있는 주식에 대한 편견과 채권에 대한 편견 때문에 투자자들이 긴장했을 때 더 잘하는 경향이 있습니다.

"20 세기 동안 미국은 세계 경제에서 2 차례의 세계 대전을 일으켰고 세계 경제의 선두 주자로 부상했으며 이후 50 년 동안 거대한 세상을 망쳤습니다."라고 McQuarrie는 설명했다. "물론 미국 투자자들은 주식 시장에서 우위에 있었고, 황금 시대에 로마 투자자들도 그렇게했다."

1800 년대의 더 나은 데이터로 무장 한 맥 쿼리 (McQuarrie)는 시겔 (Siegel)의 연구를 재검토하여 실제로 장기적으로 주식이 항상 채권을 능가하지는 않는다는 사실을 발견했다. 더 흥미롭게도, 지루한 오래된 채권이 50 년, 60 년 또는 70 년이 넘는 경우에도 더 나은 방법이있는 경우가 있습니다. 물론, 20 세기가 호황을 누리고있는 것처럼 털이 많은 19 세기 미국 시장으로부터 많은 것을 추정하는 것은 좋은 생각이 아닙니다. 영국군이 백악관을 점화했고, 앤드류 잭슨 (Andrew Jackson)은 문자 그대로 중앙 은행과 동등한 부분을 폐쇄했고, 남북 전쟁이 일어났습니다. 그러나 우리가이 모든 것으로부터 취할 수있는 것은, 최근 성향이 미래를 계획하는 방법에 영향을 미치지 않도록하는 것이 중요하다는 것입니다.

McQuarrie는 "지금까지 읽은 모든 금융 조언에 활력을 불어 넣는 기본 연구는 미국이 성공한시기에 국한되어 있습니다. "우리는 21 세기에 일반화하는 것이 얼마나 확신 할 수 있는가? 미국이 1999 년 당시와 마찬가지로 2099 년의 상황에서 지배적 일 것이라고는 분명하지 않다.

그렇다면이 정보로 무엇을 할 수 있습니까? 채권을 사기 위해 모든 주식을 팔지 마십시오. 이것은 비싸고 발진이 될 것이고, 결국 그것은 단지 하나의 연구 일뿐입니다. 그러나 개인 금융에 관한 한 아직 두 가지 중요한 테이크 아웃이 있습니다.

2. 편견을 확인하십시오.

McQuarrie의 연구는 눈을 뜨게합니다. 가장 안전한 지혜조차 오도 할 수 있습니다. 조언은 사람들로부터 나오며, 사람들은 편견을 가지고 있습니다. 우리가 소비하는 정보의 편향뿐 아니라 자기 편견을 파악하는 것은 진리를 닮은 것에 가까워지는 데 중요합니다. 애리조나 주립 대학 (Arizona State University)과 텍사스 A & M 대학 (University of Texas A & M)의 연구자들에게 도움이되는 새로운 신문에 따르면 20 세기 재무 교수들이 미국 경제 성장이 영원히 계속 될 것이라는 생각에 편향된 것처럼 금융 저널리스트는 사실 자신의 흥미로운 편향을 가지고있다. 그 연구원들은 금융 저널리스트는 자신이 쓴 회사에 대해 너무 부드러워하는 경향이 있음을 발견했습니다.

1. 저장> 전략

McQuarrie의 발견은 또한 투자 전략이 달성 할 수있는 것에 한계가있는 방법을 밝혀 냈습니다. 준비와 숙제의 양은 모든 우발 사건을 설명 할 수 없습니다. 1800 년대의 채권 백만장 자와 1900 년대의 주식 시장 백만장자가 공통적으로 가지고 있었던 것이 우수한 전략이나 투자 조언이 아니었기 때문에 투자 우선이었습니다. 위대한 요기 베라 (Yogi Berra) "특히 미래에 대한 예측을하기가 어렵습니다."

이것은 계략, 당신의 인생을 살아 가기 위해 필요한 가장 적절한 재정적, 직업 및 생활 습관에 대한 조언을 매주 마칠 수 있습니다. 저는 James Dennin의 혁신 편집자입니다. 역. 여기에 답변을 얻으려는 돈이나 직업 관련 질문이 있으면 [email protected]으로 이메일을 보내고이 링크로 전략을 전달하십시오!